ЛИЗИНГ

ЛИЗИНГ (leasing) - специфическая форма финансирования капитальных вложений в основные фонды при посредничестве специализированной лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на определенный товар и сдает его в аренду на кратко-, средне- и долгосрочный период. По определению Европейской федерации национальных лизинговых ассоциаций, под Л. понимается аренда основных средств производства (машин, оборудования, заводов, транспортных средств и средств связи, конторского оборудования, складских помещений и т.п.), а также других товаров для их использования в производственных целях арендатором, в то время как арендодатель сохраняет право собственности на них до конца сделки. Различают два основных вида Л. - оперативный и финансовый. Оперативный Л. характеризуется более коротким, чем жизненный цикл изделия, сроком контракта и неполной амортизацией оборудования за время аренды. Этот вид операций предлагается, как правило, производителями оборудования, торговыми компаниями или их дочерними лизинговыми компаниями. Финансовый Л. по сути равносилен долгосрочному кредитованию покупки, отличаясь от обычной сделки купли-продажи моментом перехода объекта сделки к потребителю. По истечении срока действия контракта арендатор может вернуть объект аренды арендодателю либо продлить соглашение или выкупить объект Л. по остаточной стоимости. Л. имеет множество разновидностей, специфика каждой из них зависит от конкретных условий заключения сделок. Наиболее распространенные: групповой (акционерный) Л. с участием нескольких компаний в роли арендодателя и с привлечением заемных средств, практикуется при сдаче в аренду крупномасштабного оборудования (комплектных заводов, нефтяных платформ и вышек, подвижного железнодорожного состава, авиатехники, судов); возвратный Л. - сделка, в которой владелец имущества продает его арендодателю и затем арендует это имущество у последнего; Возвратный Л. со специальными услугами - арендодатель берет на себя безусловную ответственность по ремонту и обслуживанию оборудования; Л. с полным набором услуг включает услуги арендодателя по ремонту, обслуживанию, страхованию имущества и выплате налогов на собственность; генеральный Л. предусматривает право арендатора дополнять список арендуемого имущества без заключения новых контрактов. Контрактный наем - специальный вид аренды, по которому потребителям могут предоставляться комплектные парки машин, сельхозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств. Компенсационный Л. - форма аренды, при которой арендная плата производится поставками продукции, выработанной на арендуемом оборудовании. Международный Л. характеризуется тем, что его участники (лизинговая компания, арендатор, поставщик) могут находиться в разных странах. В рамках международного Л. выделяют прямой зарубежный Л., т.е. арендную сделку между юридическими лицами различных стран, и косвенный зарубежный Л., при котором арендатор и арендодатель являются юридическими лицами одной страны, но капитал последнего частично принадлежит иностранным фирмам, либо если арендодателем выступает дочерняя компания иностранной транснациональной корпорации (ТНК). Прямой зарубежный Л. подразделяется на сделки, при которых лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его за границу арендатору (экспортный Л.), а также сделки, при которых арендодатель покупает оборудование у иностранных фирм, а затем предоставляет его отечественному арендатору (импортный Л.). Л. - один из наиболее эффективных способов распределения капитальных вложений. Это особенно актуально для стран с высоким уровнем международной задолженности и с ограниченными валютными средствами. По правилам Международного валютного фонда (МВФ), обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объем внешней задолженности государства, поэтому международный Л. находит государственную поддержку во многих странах, как развитых, так и развивающихся. Основная часть мирового рынка лизинговых услуг сконцентрирована в "треугольнике" США-Западная Европа-Япония. В Западной Европе в роли арендодателей выступают, как правило, специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или являются их дочерними обществами, а в остальных - крупными промышленными компаниями, являющимися известными на мировом рынке поставщиками. В США, наоборот, часть арендодателей состоит из крупнейших промышленных концернов или их специализированных компаний. Развитый рынок лизинговых услуг укрепляет производственный сектор экономики. Стимулируются продажи компаний, производящих оборудование, тем самым создаются условия для ускоренного развития машиностроительных отраслей. С другой стороны, Л. как альтернативная форма финансирования усиливает конкуренцию между банками и другими финансовыми учреждениями, оказывает понижающее влияние на ссудный процент, Л. способствует более тесному взаимодействию производственных и финансовых секторов экономики, что благоприятно сказывается на показателях общехозяйственной конъюнктуры.